Sau khi Breakout mốc 7.8 với khối lượng lớn từ 16/9 đến nay, VNE liên tục giao dịch ổn đỉnh với mức tăng trưởng cao hơn thị trường. Trong khi toàn thị trường giảm điểm với VNI giảm từ 627 về 595 thì VNE đều đặn tăng từ 7.8 lên 8.5. Quan sát khớp lệnh và thống kê lệnh cho thấy VNE liên tục được mua vào với khối lượng lớn trong khi lệnh bán khá thưa và nhỏ nên dẫn đến sau phiên Breakout 16/9 VNE có khối lượng giảm dần khi tiến đến vùng đỉnh cũ. Đây là 1 dấu hiệu khá tốt cho thấy VNE có thể vượt được vùng đỉnh cũ và khó có thể xẩy ra hiện tượng phân phối đỉnh cho dù là đỉnh ngắn hạn (mua vào là những nhà đầu tư lớn nắm giữ dài hạn còn lệnh bán là những nhà đầu cơ trading T+).
Sau khi VNE điều chỉnh nhẹ với khối lượng thấp từ 8.8 về 8.1, VNE đã chạm đường hỗ trợ mạnh kéo dài từ tháng 8/2014 đến nay và đang có dấu hiệu tích lũy để lấy đà vượt qua vùng đỉnh 2 năm của VNE - ngưỡng 9.2. Với khối lượng khớp lệnh từ 16/9 đến nay, xét về PTKT thì chúng tôi khá tự tin rằng VNE hoàn toàn có khả năng vượt đỉnh 9.2. Nếu vượt 9.2 thành công, VNE sẽ dễ dàng tiến đến vùng 12.5 trong 3 tháng tới và 18 trong 6 tháng tới.
Về cơ bản thì chúng tôi đã có bản phân tích nhanh đã gửi ngày 13/2:http://www.dvcspeculator.com.vn/32/section.aspx/DVCSuggestionDetail/0/2876942/Phan-tich-co-phieu-VNE.html
VNE là 1 công ty có core rất tốt chuyên về xây lắp điện với biên lợi nhuận gộp 18% trong khi các công ty xây lắp khác chỉ 5 - 10%
Do công ty rất tốt trước 2007 nên công ty bắt đầu đầu tư dàn trải sang BĐS, thủy điện nên dẫn đến kinh doanh kém hiệu quả khi khủng hoảng. Từ 2011 VNE đã đẩy mạnh tái cơ cấu. Đặc biệt trong Q2 vừa qua đã bán được Thủy điện Hồi Xuân cải thiện dòng tiền cho VNE vàgiảm gánh nặng chi phí tài chính (Chính vì bán thủy điện Hồi Xuân nên VNE bị hạch toán khoản lỗ 100 tỷ nhưng thu về 171 tỷ tiền mặt).
Kế hoạch kinh doanh của VNE là hơn 800 tỷ doanh thu trong 2014. 6 tháng đầu năm mới hạch toán 200 tỷ nên VNE còn khoảng 600 tỷ DT sẽ hạch toán cuối năm (đặc thùngành xây lắp). Chúng tôi dự báo 2 quý cuối năm LNST của VNE sẽ đạt khoảng 120 - 150 tỷ, Q3 LN sẽ khoảng 60 - 80 tỷ (đây sẽ là yếu tố cơ bản ngắn hạn hỗ trợ cho VNE vượt 9.2 để tiến đến 12.5 trong 3 tháng tới). Vì vậy khả năng cao năm nay VNE sẽ hoàn thành kếhoạch kinh doanh và từ 2015 trở đi VNE sẽ rất mạnh. Sau sự kiện xe cần cẩu làm sập toàn bộ mạng lưới điện phía Nam, thủ tướng đã đẩy mạnh chỉ đạo tăng cường an ninh mạng lưới điện quốc gia nên việc đầu tư công vào mạng lưới điện sắp tới sẽ rất mạnh. trong khi cả nước chỉ có 4 công ty chuyên về xây lắp điện. Với biên lợi nhuận 18% thì chúng tôi tin rằng sau khi tái cơ cấu thành công, 2015 sẽ là 1 năm của VNE.
Chúng tôi sẽ thảo luận về VNE qua diễn đàn Mplus với Topic: VNE 6 tháng cuối năm hồi sinh từ core ( http://mplus.com.vn/threads/vne-6-thang-cuoi-nam-hoi-sinh-tu-core.139/ )
DVCSPECULATOR
