Tất cả nhận định của tôi từ đầu 2012 đến nay luôn luôn lấy bài viết 10/1/2012 làm xương sống vì đó là bài viết tổng quát bao gồm cả Phân tích kỹ thuật theo chu kỳ lớn và dự báo vĩ mô 2012. Và đến thời điểm hiện nay thì cả vĩ mô cũng như kỹ thuật đều diễn ra rất sát với dự báo đó. Tham khảo bài viết 10/1/2012 tại đây
Sau đây là một số kết luận về Phân tích kỹ thuật và Phân tích cơ bản quan trọng của bài viết 10/1/2012
- Về Phân tích kỹ thuật, tôi đã đưa ra kết luận:
"Theo thuyết sóng Elliot thì sau khi HNX thủng ngưỡng 77.5 vào 20/5/2011, việc đếm sóng trở nên rõ ràng hơn và hiện nay chúng ta vẫn đang nằm trong 1 downtrend dài hạn kéo dài từ 20/3/2007 đến nay và khả năng downtrend dài hạn này sẽ kết thúc vào cuối năm 2012. Tuy nhiên cơ hội đầu tư và "lướt sóng" lại đến với chúng ta khi HNX đang ở đoạn cuối của sóng C/III/5 và đang chuẩn bị bước vào sóng hồi lớn C/IV với thời gian dự tính kéo dài khoảng 4 - 5 tháng kể từ khi hình thành đáy. Nếu theo cách tiếp cận này thìcơ hội đầu tư lại đến trong 4 - 5 tháng đầu năm và 6 - 7 tháng cuối năm khả năng cao thị trường sẽ lại rất khókhăn."
Như vậy ngay từ thời điểm đầu năm khi mọi thông tin cơ bản đều rất xấu và tâm lý nhà đầu tư chán nản tôi đã đưa ra dự báo có một cơ hội đầu tư rất lớn trong 4 - 5 tháng đầu năm . Trong 1 tháng đầu tiên tôi đưa ra quan điểm này thì rất nhiều người không tin và phản đối mạnh mẽ, nhưng thực tế đã diến ra như vậy khi HNX liên tục tăng điểm thành trend từ 9/1/2012 cho đến tận 8/5/2012, HNX từ 55 lên 85, đa phần các mã đều tăng > 100%.
Nhưng nếu theo cách tiếp cận về lý thuyết sóng Elliot trong bài viết đó thì thị trường lại rất xấu vào 6 - 7 tháng cuối năm. Diễn biến thị trường trong 9 phiên gần đây lại đang ủng hộ cho dự báo đó của tôi. Dự báo này của tôi sẽ sai Nếu như HNX không thể thủng 70 và các quỹ đầu tư nước ngoài, đặc biệt là các quỹ ETF lớn mới mở trong thời gian gần đây sẽ giải ngân mạnh từ sau 25/5/2012 như một số nguồn tin đồn mà tôi nhận được.
Tôi hy vọng kịch bản 10/1/2012 của tôi sẽ SAI để mọi nhà đầu tư đều hạnh phúc !
- Về Phân tích cơ bản, tôi đã đưa ra kết luận:
"Tuy nhiên, từ những nhận định trên, tôi dự báo rằng sau khi TTCK được thúc đẩy để tăng trưởng trong 5 tháng đầu năm thì các đợt IPO và phát hành thêm, thoái vốn của Nhà nước sẽ được diễn ra mạnh mẽ vì đây là cơ hội để Nhà nước thu được thặng dư lớn nhất, cơ hội để cơ cấu được nền kinh tế thành công chính là khi thời điểm thị trường phục hồi. Sau đó, cuối 2012 thị trường nhiều khả năng sẽ lại bịnguồn cung hàng ra trên thị trường nhiều và làm thị trường tụt giảm. Cuối năm 2012 sẽ là đáy thực sự của thị trường để bước vào 1 chu kỳ mới tăng trưởng bền vững hơn."
Như vậy trong dự báo của tôi đã xác định TTCK lên là cơ hội tốt để Nhà nước thoái vốn (bản chất của việc tái cơ cấu nền kinh tế: chuyển từ công hữu sang tư hữu để quán lý đồng vốn được hiệu quả hơn) và việc này sẽ làm tăng nguồn cung ra bên ngoài thị trường từ nay đến cuối năm. Thực tế từ đầu 2012 đến nay đã có nhiều thương vụ M & A diễn ra và có nhiều deal có nguồn cung xuất phát từ sở hữu nhà nước, lượng hàng này sẽ còn tiếp diễn mạnh mẽ cho tới cuối năm cả OTC cũng như niêm yết. Lượng hàng mới niêm yết như GAS (hôm nay chào sàn) hay BIDV sắp tới cũng không ngoại lệ so với bản chất vấn đề mà tôi đưa ra và điều này sẽ làm thị trường thêm nguồn cung so với lượng tiền tương đối yếu như hiện nay. Theo đó tôi dự báo từ nay tới cuối năm lượng cung > lượng cầu nên thị trường sẽ khó có thể tăng điểm vượt qua mốc mà thị trường đã tạo vào ngày 8/5/2012 (HNX 85.43 và VNIndex là 492.44).
Như vậy là thị trường đã và đang diễn ra theo đúng những gì tôi đã dự báo từ bài viết 10/1/2012. Nếu dự báo tôi tiếp tục đúng thì 85.43 đã là đỉnh của HNX và 492.44 đã là đỉnh của Vnindex trong cả năm nay. Xu thế thị trường từ 8/5/2012 đến cuối năm sẽ là downtrend. Chú ý đây là xu thế dài hạn trong 6 - 7 tháng tới, trên xu thế xuống đó sẽ có những sóng hồi đủ lớn để đem về những khoản lợi nhuận 15% - 35% (không kể đòn bẩy tài chính)
Tuy nhiên điều mà làm tôi băn khoăn nhất hiện nay đó là dòng tiền đầu tư nước ngoài của các quỹ ETF. Tôi không kiểm chứng được lượng tiền này sẽ vào như thế nào nhưng các đầu thông tin tôi nhận được thì các quỹ này sẽ giải ngân từ 25/5. Nếu đến thời điểm này các quỹ ETF giải ngân mạnh thì kịch bản dự báo của tôi từ 10/1 sẽ sai, và tôi hy vọng điều này xẩy ra để các nhà đầu tư tại Việt Nam đều thỏa mãn, nhà nước cơ cấu được nền kinh tế, các CTCK làm ăn tốt….
Nhưng là một nhà đầu tư lý trí, mọi người không nên quá dựa dẫm vào những tin đồn mà nên tin vào những gì trên thị trường đang diễn ra. Thực tế phải nhìn nhận đó là trong 9 phiên gần đây các nhà đầu tư nước ngoài đang bán ròng, vậy có nên dấy lên nghi ngại rằng 2012 sẽ là 1 năm thoái vốn với 1 loạt các quỹ sắp hệt hạn 5 năm…?, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp chưa thể cải thiện được khi mà nền kinh tế đang có dấu hiệu giảm phát có phải là mối lo ngại đối với xu thế của thị trường chứng khoán?... Các vấn đề cơ bản và kỹ thuật ảnh hưởng tới xu thế trung và dài hạn của thị trường sẽ được tôi liên tục cập nhật trong những bài viết sau.
Vì hiện nay đa phần nhà đầu tư đang quan tâm tới xu thế ngắn hạn hơn là trung và dài hạn nên tôi đưa ra một số quan điểm ngắn hạn về thị trường trong 1 tháng tới như sau:
Trái với nhiều nhà đầu tư đang có tâm lý muốn "bắt đáy" tại ngưỡng 70 của HNX và kỳ vọng có mẫu hình VAI - ĐẦU - VAI NGƯỢC, quan điểm của tôi cho rằng tại vùng 70 +/-, HNX chỉ có thể xuất hiện một sóng hồi rất nhỏ đủ T+4 nhưng những nhà đầu tư bắt đáy thành công sẽ khó kiếm được lợi nhuận T+ 4 quá 7%. Do đó tôi sẽ không khuyến nghị bắt đáy tại điểm này. Quan điểm của tôi là HNX sẽ tiến về vùng 66 +/-, và khi về vùng này có tiếp tục bắt đáy hay không tôi sẽ tiếp tục cập nhật trong các bài viết sau
Sau đây là dự báo của tôi về đường đi của HNX trong thời gian tới với giả định không có lực mua mạnh của các quỹ ETF mới mở từ 25/5 (điều mà tôi chỉ nghe thấy từ các nguồn tin đồn)
Hy vọng sau 25/5 sẽ có lực cầu mạnh từ phía nhà đầu tư ngoại (ETF) để kịch bản trên của tôi sai!
DVCSPECULATOR
