Nhân dịp năm mới Ất Mùi, thay mặt tập thể cán bộ nhân viên MBS Hải Phòng, chúng tôi xin gửi tới toàn thể quý nhà đầu tư lời chúc sức khoẻ, an khang thịnh vượng. Trước khi bước vào phiên giao dịch đầu tiên của năm mới, chúng tôi xin tóm lược những điểm nhấn của TTCK Việt Nam trong năm Giáp Ngọ, một góc nhìn ngắn gọn và khách quan, cũng có thể là một gợi ý cho định hướng đầu tư của các anh/chị trong năm mới. Giáp Ngọ - Loạn thế xuất anh hùng Năm Giáp Ngọ kết thúc, có thể nói là một năm với nhiều diễn biến bất ngờ nhất trong những năm gần đây. Sau khởi đầu đầy hứng khởi với đà tăng điểm mạnh mẽ hứa hẹn một năm mã đáo thành công, thị trường bất ngờ đổ đèo bởi sự kiện Biển Đông đánh dấu phiên giảm điểm kỷ lục của TTCK Việt Nam. Đây có thể gọi là “thời loạn” đầu tiên trong năm, cùng với nó là sự hoảng loạn tột độ của giới đầu tư khi cả hai chỉ số giảm điểm một cách chóng vánh trong thời gian ngắn xoá sạch mọi thành quả và trạng thái lạc quan của thị trường vài tháng trước đó. Thị trường trở về vạch xuất phát đầu năm quanh vùng 510 điểm … Và rồi “thời loạn” cũng kết thúc cũng là lúc “anh hùng” xuất hiện một cách đầy bất ngờ và thầm lặng. Dòng P âm thầm tích luỹ khi thị trường giảm điểm, từ từ tăng giá khi thị trường lấy lại cân bằng, bắt đầu đi lên khi thị trường tăng giá và khẳng định vị thế của kẻ “anh hùng” dẫn dắt chỉ số thiết lập đỉnh cao nhất năm vào tháng 9/2014. Sở dĩ chúng tôi gọi là “anh hùng” bởi lẽ từ rất lâu rồi thị trường mới có một nhóm ngành có các cổ phiếu tăng giá đồng đều và mạnh mẽ đến vậy!!! Nhưng đó chưa phải là bất ngờ lớn nhất, giữa lúc tất cả đang tràn đầy hy vọng về triển vọng của ngành dầu khí – mũi nhọn chủ lực của nền kinh tế - nói chung và các cổ phiếu dầu khí niêm yết nói riêng thì một lần nữa tác động ngoại lực lại lên tiếng. Cuộc chiến giá dầu, cú sốc giá dầu … hay nhiều mỹ từ khác mà giới truyền thồng tạm đặt tên cho đà rơi tự do của giá dầu là khởi nguồn cho “thời loạn” thứ hai trong năm, cũng vẫn là sự hoảng loạn với đà bán tháo quyết liệt từ nhóm cổ phiếu dầu khí, biến kẻ “anh hùng” mới cách đây vài tháng trở thành “tội đồ” gặm nhấm tài sản của số đông nhà đầu tư vẫn kiên định với triển vọng của nhóm dầu khí. Một lần nữa thị trường lại quay trở về điểm xuất phát của năm … vùng 510 điểm. Giữa lúc tâm lý hoang mang bao trùm, số đông mất niềm tin vào một đợt tăng giá của thị trường bất chấp những số liệu tích cực từ nền kinh tế, kẻ “anh hùng” lại một lần nữa xuất hiện, trong NGUY lại có CƠ, lần này còn bất ngờ hơn bội phần khi kẻ chập chạm, bị lãng quên “nhóm cổ phiếu ngân hàng” bất ngờ lên tiếng. Có thể thấy đã từ rất lâu, thị trường mới có sóng ngành và đóng vai trò dẫn dắt rõ nét đến vậy như trong năm vừa qua. Đó cũng là cơ sở để cho chúng ta cùng kỳ vọng vào một sóng ngành trong năm mới, một năm hứa hẹn rất nhiều cơ hội nhưng cũng vô vàn thách thức … Ất Mùi – Tam Quốc diễn nghĩa??? Bên cạnh hai kẻ “anh hùng” đã xuất hiện, có lẽ chỉ còn một kẻ có thể đứng ngang tầm với dòng P và dòng Bank cả về số lượng cổ phiếu niêm yết và vốn hoá trên thị trường. Chúng tôi đang đề cập đến nhóm cổ phiếu Bất động sản (BĐS) và hạ tầng, cơ sở để chúng tôi đưa ra kỳ vọng về sóng ngành BĐS và hạ tầng gồm có: - KQKD khả quan từ quý IV của các doanh nghiệp niêm yết thuộc nhóm ngành này. Đây chính là điểm tựa vững chắc, là cơ sở kỳ vọng cho sóng ngành BĐS có thể hình thành trong năm nay. - Các cổ phiếu vật liệu xây dựng đa phần đã tăng giá gấp hai, ba lần trong năm vừa qua nhờ doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mạnh. Nơi hấp thụ sản phẩm của nhóm ngành này chính là nhóm doanh nghiệp BĐS và hạ tầng, với tính chất chu kỳ, các cổ phiếu BĐS và hạ tầng đang đứng trước cơ hội để bước vào một đợt tăng giá mới - Trong ba địa chỉ lựa chọn của dòng tiền, chúng tôi không đánh giá cao khả năng tăng giá của dòng P khi triển vọng lợi nhuận của các DN dầu khí cũng giảm theo đà sụt giảm của giá dầu, có lẽ dòng P sẽ là dòng ít biến động trong năm tới nếu giá dầu không quay lại đỉnh cao. Trong khi nhóm cổ phiến ngân hàng có thể có diễn biến tích cực hơn do năm nay hứa hẹn sẽ là một năm bùng nổ M&A ngành ngân hàng, tuy nhiên với mặt bằng lãi suất thấp, khả năng tăng trưởng tín dụng không nhiều đột biến và việc áp dụng cơ chế phân loại nợ xấu mới, chúng tôi không kỳ vọng lợi nhuận đột biến của cổ phiếu ngân hàng để tạo nên những đợt tăng giá mới. có lẽ dòng Bank sẽ đóng vai trò giữ nhịp và xuất hiện khi chỉ số cần thử thách các mốc điểm quan trọng. Khi hai đối trọng không có nhiều triển vọng cũng chính là cơ hội để dòng tiền tiếp cận nhóm BĐS và hạ tầng. Với quan điểm như vậy, chúng tôi cho rằng thị trường năm nay sẽ được quyết định bởi diễn biến của thế chân vạc, trong đó chúng tôi đánh giá cao khả năng tăng giá của nhóm BĐS và hạ tầng. Danh mục và chiến lược đầu tư anh/chị vui lòng liên hệ Broker chăm sóc trực tiếp để biết thêm chi tiết. Nguyễn Lê Thành Trung - Phó Giám Đốc phụ trách MBS Hải Phòng Mobile: 0936 858 858 Skype: trungtls2009 Email: Trung.nguyenlethanh@mbs.com.vn