Kính gửi các anh/chị khách hàng!
Thị trường đang diễn ra khá sát với dự báo của chúng tôi, khi thị trường xuất hiện nhịp điều chỉnh và nguyên nhân chủ yếu đến từ hai nhóm cổ phiếu ngân hàng và dầu khí. Hôm nay thị trường kết thúc với một phiên giảm mạnh gần 16 điểm, khi các cổ phiếu ngân hàng VCB BID CTG EIB lần lượt “nằm sàn” trong phiên.Tâm lý lo ngại đến từ đầu giờ, khi hai ngày cuối tuần xuất hiện thông tin Ngân Hàng Đông Á bị đưa vào diện kiểm soát đặc biệt, trong phiên giao dịch hôm nay tiếp tục xuất hiện thông tin tương tự về cổ phiếu EIB, tạo hiệu ứng lên toàn bộ nhóm ngân hàng làm chỉ số giảm mạnh. Trong khi nhóm ngân hàng giảm điểm bởi tâm lý và những tin đồn chưa được NHNN xác nhận thì nhóm dầu khí giảm là điều tất yếu khi giá dầu tiếp tục phá đáy và nếu không có gì bất thường nhóm cổ phiếu này sẽ tiếp tục xác lập đáy mới trong thời gian tới. Chúng tôi đã cảnh báo các anh/chị hạn chế giải ngân đối với hai nhóm cổ phiếu này và chủ động cơ cấu khi có cơ hội.
Phân tích thêm về hai nhóm cổ phiếu này, về nhóm ngân hàng, nhìn dài hạn rõ ràng quá trình tái cơ cấu ngân hàng đến tận cùng như phát biểu của thống đốc là điều cần thiết, làm minh bạch hệ thống tài chính và thu hút NĐTNN. Ngắn hạn hơn khi nhóm ngân hàng tăng mạnh từ đầu năm, đặc biệt từ ngày 19/05 hình thành uptrend đưa chỉ số lên tiệm cận vùng 640 điểm thì cũng không có nhiều nhóm cổ phiếu được hưởng lợi từ đà tăng này thậm chí còn giảm điểm. Vì vậy khi nhóm cổ phiếu ngân hàng bị điều chỉnh bởi những thông tin không tích cực trong ngắn hạn, chúng tôi cho rằng tác động đến các nhóm cổ phiếu khác chỉ mang yếu tố tâm lý hoặc giảm margin do sử dụng đòn bẩy thái quá.
Nói thêm về nhóm cổ phiếu dầu khí, chúng tôi cho rằng ngoại trừ việc giá cổ phiếu của nhóm này giảm có tác động tiêu cực đến chỉ số (nhưng tác động này ngày càng ít đi do vốn hoá đã giảm nhiều) thì việc giá dầu giảm là có tác động vô cùng tích cực đến phần lớn các DN niêm yết, điều này thể hiện rõ qua báo cáo bán niên của các DN khi giá vốn hàng bán cải thiện và biên lợi nhuận gộp tăng lên đáng kể đóng góp vào tăng trưởng KQKD của DN.
Ở thời điểm hiện tại chúng tôi nhìn thấy hai điểm tiêu cực nói trên nhưng lại thấy rất nhiều tín hiệu khả quan đến từ các nhóm cổ phiếu khác. Đó là những nhóm cổ phiếu vẫn tăng giá/không giảm/ giảm nhẹ những vẫn duy trì xu thế tăng khi thị trường điều chỉnh:
- Nhóm cổ phiếu chứng khoán: đây là nhóm cổ phiếu hưởng lợi rõ ràng khi quy định về nới room được thông qua, sự kỳ vọng thể hiện rất rõ khi giá cổ phiếu của những SSI HCM VND … đang tích luỹ mặc dù KQKD 6 tháng đầu năm không như mong đợi.
- Nhóm cổ phiếu cơ bản tăng trưởng/được hưởng lợi từ giá dầu giảm: SKG, BMP, VSC, LIX, PLC, VCS …
- Nhóm cổ phiếu bluechip/được hưởng lợi về nới room: HPG, DPM, FPT, GMD, VNM, REE …
- Nhóm cổ phiếu BĐS và hạ tầng: NTL, NDN, KBC, CTD, FCN, CII …
Sau phiên giao dịch hôm nay chúng tôi nhận thấy bắt đầu có dấu hiệu bán quá mức do tâm lý hoảng loạn và áp lực margin, tuy nhiên lực cầu ở các cổ phiếu tích cực mà chúng tôi đề cập là khá tốt. Ở thời điểm hiện tại vẫn có khả năng thị trường giảm mạnh thêm một phiên nữa trước khi lấy lại cân bằng. Tuy nhiên cần phải lưu ý đến vùng điểm này thị trường có thể đảo chiều đồng loạt bất cứ lúcnào nên hành động bán cutloss đối với các anh/chị không chịu áp lực margin là không cần thiết. Khi quá trình hội nhập ngày càng diễn ra sâu rộng, NĐT sẽ ngày đối mặt với nhiều thông tin ảnh hưởng đến giá cổ phiếu trong ngắn hạn như phá giá NDT hay thất bại TPP … nhưng nền tảng quan trọng nhất vẫn là lợi nhuận của DN đi kèm với xu hướng giá cổ phiếu. Có thể hoàn cảnh là khác nhau, chúng tôi không loại trừ đây là một cơ hội như biển đông thứ hai với những anh/chị chủ đồng tích luỹ cổ phiếu ở giá thấp.
Đối với danh mục đang khuyến nghị chúng tôi xin cập nhật như sau:
- Tạm thời loại PVT và PET ra khỏi danh mục trading khi PVT thủng 12.5 và PET thủng 17
- VCS đã quay trở lại vùng giá khuyến nghị giải ngân lần 3 của chúng tôi, thông tin liên quan đến phá giá đồng NDT và nới tỷ giá VND có thể làm nhiều NDT lo ngại về khoản nợ ngoại tệ của USD, khoản nợ này nếu tỷ giá có biến động sẽ được DN trích lập dự phòng, không ảnh hưởng nhiều đến dòng tiền của DN. Khi khuyến nghị đầu tư VCS chúng tôi đã tính đến khả năng phá giá, việc này có thể giảm lợi nhuận nhưng không tác động nhiều đến KQKD của DN đang tăng trưởng như VCS. Vì vậy chúng tôi tiếp tục khuyến nghị các anh/chị giải ngân VCS ở vùng giá 34, đặc biệt với những anh/chị chưa có cổ phiếu này.
- REE: chúng tôi đã khuyến nghị hạ tỷ trọng REE khi báo cáo KQKD quý II của DN không như kỳ vọng, tuy nhiên với kỳ vọng về nới room mức giá hiện tại của REE các anh/chị có thể tiếp tục nắm giữ chờ đợi thông tin hướng dẫn cụ thể nghị định 60
- CII: tiếp tục ra một loạt thông tin tích cực từ KQKD quý II đến việc mua lại cổ phiếu quỹ từ G.S … CII là cổ phiếu khó trading, ở vùng giá hiện tại chúng tôi khuyến nghị các anh/chị giải ngân từng phần với cổ phiếu CII cho mục tiêu đầu tư với target không thay đổi.
- PLC: phản ứng tích cực, giá đang test lại gap hình thành phiên 29/07, tiếp tục giải ngân trong vùng 31.5-32.5
- Bổ sung thêm các cổ phiếu chúng tôi đã khuyến nghị trong tuần bao gồm SKG (58-60), LIX (40-42), BMP (96-99), CTD (90-92), VSC (57-58)
Hiện tại chúng tôi đã hoàn thành báo cáo nhanh của LIX và BMP, các anh/chị vui lòng liên hệ Broker chăm sóc để biết thêm chi tiết.
Trân trọng.
