Diễn biến thị trường phiên hôm nay đang ủng hộ kịch bản mà chúng tôi đã đưa ra liên tục từ 18/9 đến nay khi Vni tiếp tục giảm về vùng 607 - 610 và cổ phiếu BĐS sẽ tạo đáy trước các cổ phiếu khác do tính dẫn dắt của chúng trong sóng tháng 10 và 11. Với diễn biến này, chúng tôi có một số quan điểm cập nhật như sau:

• Trong dài hạn: Vẫn giữ quan điểm đã đưa từ 10/11/2012: Uptrend 5 - 7 năm tính từ 12/2012:http://dvcspeculator.com.vn/32/section.aspx/DVCSuggestionDetail/1/2876620/VUNG-DAY-DAI-HAN--HNX-48--50-.html

• Trung hạn:

Vnindex sẽ tạo 1 đáy tù tại vùng 607 - 620 trong 2 tuần tới sau đó sẽ tăng dần dần lên vùng 660 trong 2 tháng tới (cuối tháng 11). Như vậy thị trường sẽ không tăng nóng mà tăng thoai thoải.

Phân lớp cổ phiếu:

• Các cổ phiếu dòng P đã tăng nóng trong thời gian vừa qua nhiều khả năng sẽ tạo đáy vào phiên 24/9 với nỗ lực bán cắt margin hoặc cắt lỗ cuối cùng của người kẹp vùng giá cao. Sau hiện tượng sụt giảm cuối cùng vào phiên ngày mai, nhiều khả năng các cổ phiếu này sẽ tạo đáy tại đây và có 1 nhịp tăng theo thị trường tuy nhiên đà tăng sẽ không bền do bản chất chỉ là sóng hồi đầu cơ (giảm sâu bật mạnh) chứ không hút được dòng tiền đầu tư như tôi đã giải thích trong bài viết 22/9 (http://dvcspeculator.com.vn/32/section.aspx/DVCSuggestionDetail/0/2877159/Cap-nhat-quan-diem-.html)

• Cổ phiếu chứng khoán sẽ tăng theo thị trường với biên tăng giá khoảng 30% tính từ giá thấp nhất 23/9 cho tới 2 tháng nữa.

• Nhóm cổ phiếu BĐS sau một thời gian dài tích lũy bền bỉ (nằm bất động) nhiều khả năng sẽ là nhóm cổ phiếu dẫn dắt thị trường trong 2 tháng tới. Phiên 23/9 đã phần nào cho thấy dự báo này là chính xác. Chúng tôi dự báo trong 2 tháng tới nhóm cổ phiếu BĐS sẽ giao dịch với mức độ sôi động và đóng vai trò là nhóm cổ phiếu dẫn dắt thị trường. Cần chú ý là trước khi dòng P tăng nóng trong thời gian vừa qua thì nhóm cổ phiếu P cũng đã trải qua 1 thời gian dài tích lũy.

Trong nhóm cổ phiếu BĐS thì thứ tự dẫn dắt sẽ là những cổ phiếu BĐS có thanh khoản cao nhất để đảm bảo yếu tố an toàn cho dòng tiền tiên phong. Sau khoảng 2 tuần, khi mức độ tin cậy của số đông nhà đầu tư vào các cổ phiếu BĐS sản cao thì khi đó sẽ dòng tiền sẽ bắt đầu tự tin vào những cổ phiếu BĐS có thanh khoản thấp hơn nhưng có yếu tố cơ bản hỗ trợ. Khi đó các cổ phiếu có thanh khoản thấp và có cơ bản hỗ trợ sẽ tăng rất nóng. Hiện tượng này cũng đã từng diễn ra tại dòng P (Ban đầu dòng tiền vào PVS do có cơ bản tốt và thanh khoản cao, sau một thời gian lấy được niềm tin của nhà đầu tư, dòng tiền bắt đầu mạnh dạn vào những mã có thanh khoản thấp và có yếu tố cơ bản hỗ trợ như PXS và PXI..). Vì vậy chúng tôi dự báo rằng KBC sẽ đóng vai trò dẫn dắt của dòng BĐS, nhưng tính tổng kết trong 2 tháng tới thì nhiều khả năng SJS sẽ là cổ phiếu có tỷ suất tăng trưởng cao nhất do SJS có yếu tố cơ bản tốt hơn không chỉ trong Q4 2014 mà còn kéo dài trong nhiều năm tới. Các cổ phiếu BĐS tiêu biểu sẽ là KBC** SJS** DIG NBB* LCG HUT VCG SCR

Nhóm Có mức tăng trưởng cao tiếp theo sẽ là nhóm VLXD và Xây lắp như VIS VNE

Các cổ phiếu bluechip chưa tăng mạnh trong thời gian vừa qua và có yếu tố cơ bản hỗ trợ như FPT HAG REE cũng sẽ đạt tỷ suất sinh lời khá trong 2 tháng tới

Các cổ phiếu trụ như MSN VIC sẽ đóng vai trò hỗ trợ VNI tăng điểm đều đặn trong 2 tháng tới

• Cần chú ý là dòng tiền giai đoạn 2 tuần đầu tạo đáy sẽ khá chậm và không phản ứng mạnh mẽ, đây là dấu hiệu tốt của một Uptrend bền vững. Nếu dòng tiền vào dồn dập ngay giai đoạn đầu thì nên cẩn trọng vì đó là đặc trưng của dòng tiền đầu cơ vào nhanh ra nhanh. Thông thường những nhà đầu cơ theo trường phái PTKT đơn thuần sẽ không phát hiện được những Uptrend này do họ thường đợi những nhịp giảm sâu bật mạnh hoặc Breakout để xác nhận tín hiệu. Khi các tín hiệu này xác nhận thì lớp cổ phiếu dẫn dắt sẽ tăng được khoảng 20 - 30% tính từ đáy

Một số yếu tố kỹ thuật đang hỗ trợ cho việc tạo đáy của thị trường như sau

• Ngưỡng hỗ trợ mạnh 610 +/- là vùng đỉnh cũ của thị trường trong tháng 4. Đây sẽ là ngưỡng hỗ trợ rất mạnh của thị trường. Vùng 610 cũng trùng với ngưỡng fibonacci 23.6%.

• VNI giảm từ 640 đến nay qua 2 nhịp giảm bằng nhau. Theo PTKT thì ngưỡng Fibo Projection này đóng 1 vai trò quan trọng trong việc dò đáy của thị trường. Hơn nữa các chỉ báo động lượng cũng cho tín hiệu Oversold 2 nháy như các bài viết gần đây của chúng tôi đã đề cập. Vì vậy khả năng rất cao VNI sẽ tạo đáy tại vùng 607 - 610

• Khuyến nghị:

• Các cổ phiếu P đã tăng nóng trong thời gian vừa qua sẽ có 1 nhịp hồi để những nhà đầu cơ trading T+ tham gia.
• Nên tranh thủ các nhịp giảm điều chỉnh và rung lắc trong phiên để mua vào các cổ phiếu BĐS tốt trong 2 - 3 tháng tới như: KBC** SJS** NBB DIG LCG HUT. Cổ phiếu VLXD và Xây lắp như VIS VNE. Mua và nắm giữ tốt hơn là trading liên tục. Nếu trading thì chỉ nên dùng tối đa 1/2 số cổ phiếu đang có để trading. Những nhà đầu tư không có tính kiên nhẫn sẽ không kiếm được lợi nhuận trong sóng này.
• Danh mục nên phân bổ khoảng 20% - 40% vào bluechip như HAG REE FPT
• Khi VNI vượt 622 thì nên dùng Margin.

DVCSPECULATOR