Báo cáo phân tích cổ phiếu BSR – Dự án nâng cấp mở rộng đang dần rõ nét

• Chúng tôi kỳ vọng năm 2025 lợi nhuận (LN) ròng của BSR ghi nhận 2.043 tỷ đồng (+223,7% svck), năm 2026 lợi nhuận đạt 3.799 tỷ (+86,0% svck) nhờ crack spread biến động ổn định giúp biên gộp cải thiện và sản lượng công ty tăng trưởng tốt.
• Triển vọng dài hạn của BSR với dự án NCMR Dung Quất trở nên rõ nét hơn, dự kiến hoàn thành Q3/2028. Sau NCMR, chúng tôi ước tính biên lợi nhuận gộp của BSR đạt 7,2% nhờ vào việc công ty tập trung vào các sản phẩm hóa dầu phức tạp với giá trị cao hơn.
• Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 30.200 VNĐ/cp.

Nguồn MBS