Báo cáo ngành Ngân hàng – Các yếu tố thuận lợi đã phản ánh vào định giá

• Trong năm 2025, chúng tôi ước tăng trưởng tín dụng đạt 17 – 18% nhờ động lực từ mục tiêu tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, đặc biệt là việc giải ngân đầu tư công, trong khi đó NIM giảm nhẹ svck do môi trường lãi suất thấp nhằm hỗ trợ nền kinh tế;
• Chất lượng tài sản dự kiến sẽ không biến động nhiều so với năm 2024 và chính sách trích lập vẫn sẽ thận trọng trong năm 2025 nhằm đạt được mục tiêu nợ xấu đề ra;
• P/B của ngành ngân hàng hiện cao hơn trung bình 5 năm, và chúng tôi cho rằng các yếu tố thuận lợi đã phản ánh vào định giá hiện tại của các ngân hàng;
• Chúng tôi ưa thích CTG, VCB và HDB nhờ định giá hợp lý và tăng trưởng lợi nhuận đảm bảo.
Nguồn MBS