Báo cáo Chiến lược thị trường tuần 23/12/2024 – Smallcap đang lợi đà, lấn át hiệu ứng chốt NAV cuối năm

TTCK THẾ GIỚI

• Chứng khoán thế giới giảm mạnh trong tuần vừa qua sau khi cuộc họp chính sách tiền tệ cuối cùng của Fed trong năm nay, đây cũng là tuần giảm thứ 2 liên tiếp ở nhiều chỉ số lớn. Đáng chú ý là chỉ số Dow Jones, tuy đã kết thúc chuỗi lao dốc dài nhất kể từ năm 1974 với 10 phiên giảm liên tiếp nhưng tuần vừa qua cũng là tuần giảm thứ 3 liên tiếp của chỉ số này. Kể từ đầu năm, ngoài thị trường Hàn Quốc, một số thị trường chứng khoán khu vực Đông Nam Á vẫn chưa quay lại vạch xuất phát.
• Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 18/12 cắt giảm lãi suất lần thứ ba trong năm nay, với mức giảm 0,25% và đưa ra quan điểm thận trọng về việc tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ trong những năm sắp tới. Các ngân hàng trung ương trên khắp châu Á đang phải đối mặt với quyết định khó khăn sau động thái cắt giảm lãi suất đi kèm với quan điểm diều hâu của Fed.

TTCK TRONG NƯỚC

• Thị trường chứng khoán trong nước cũng điều chỉnh giảm sang tuần thứ 2 liên tiếp nhưng với biên độ hẹp và mức giảm cũng khá nhẹ so với chứng khoán thế giới, chốt tuần ở 1.257,5 điểm, giảm -5,07 điểm, tương đương sụt -0,4% so với tuần trước. Ngược dòng thị trường là nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ (Smallcap), tuần vừa qua cũng là tuần tăng thứ 4 liên tiếp của nhóm cổ phiếu này. Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh -1.460 tỷ đồng trong bối cảnh chỉ số tiền tệ của khu vực Châu Á đã xuống mức thấp nhất 2 năm.
• Thanh khoản toàn thị trường tuần vừa qua còn 15.792 tỷ đồng, giảm -1,7% so với tuần trước, trong đó thanh khoản khớp lệnh cũng giảm -7,1% còn 11.957 tỷ đồng. Theo thống kê, thanh khoản kể từ đầu tháng 12 đạt 16.586 tỷ đồng, tăng +5% so với tháng 11 nhưng vẫn thấp hơn -10,4% svck. Lũy kế từ đầu năm đạt gần 21.492 tỷ đồng, tăng +22,7% so với năm 2023.
• Về kỹ thuật, chỉ số Vn-Index tuy giảm 2 tuần liên tiếp nhưng biên độ khá hẹp và mức giảm cũng tương đối nhẹ so với chứng khoán thế giới dù chỉ số này cũng chịu tác động từ phiên giảm 19/12 sau cuộc họp chính sách tiền tệ cuối cùng của Fed trong năm nay. Tín hiệu này cho thấy trong bối cảnh dòng tiền trong nước khá thận trọng ở tuần có nhiều sự kiện tác động, thị trường vẫn có sức chống đỡ khá tốt từ tác động ngoại biên với sự khác biệt nằm ở nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ (Smallcap). Chỉ số Vn-Index hiện đã lùi xuống dưới các ngưỡng trung bình hay được theo dõi như MA200, MA100, do vậy yếu tố kỹ thuật để kéo dòng tiền trở lại khi chỉ số này vượt ngưỡng 1.260 điểm hoặc trong kịch bản thận trọng là lùi lại vùng hỗ trợ 1.240 – 1.243 điểm. Tuần cuối cùng của năm, thị trường cũng đặt nhiều kỳ vọng sẽ có hiệu ứng chốt NAV hoặc một số thông tin vĩ mô có sớm sẽ là nhân tố hỗ trợ nhưng biên độ tăng có thể không bằng cổ phiếu ở nhóm Smallcap.

Nguồn MBS