Phiên 16/4/2012, HNX đã Breakout thành công khỏi vùng kháng cự mạnh 79 - 80. Như vậy mẫu hình Cup & Handle mà tôi dự báo từ 15/3 đã hoàn thiện được 90% (Breakout khỏi miệng cốc) và 10% còn lại là đợi HNX test lại miệng cốc. Với phân lớp cổ phiếu, các thông tin cơ bản hiện nay và các chỉ báo động lượng cho thấy khả năng test thành công miệng cốc này cao. Và tôi dự báo sau 3 - 5 phiên nữa dòng tiền thông minh sẽ đổi hướng từ HSX sang HNX theo nguyên tắc "Nước chảy chỗ trũng". Trong các phiên gần đây tôi không khuyến nghị mua vào khi thị trường tăng nhưng từ cuối phiên 17/4 khi thị trường giàm và nhiều mã lộ sàn tôi lại khuyến nghị mua vào trên các room chat và tư vấn online. Cụ thể quan điểm của tôi như sau:

Trong trung và dài hạn:

• Nền tảng dự báo thị trường bằng phân tích cơ bản tôi vẫn giữ nguyên lập luận đưa ra từ 10/1/2012 (Trong 1 năm tôi chỉ dùng phân tích cơ bản 1 - 2 lần để dự báo trend lớn của thị trường. Tại thời điểm đó tôi cũng đã đưa ra dự báo: nửa cuối 1/2012 là cơ hội tốt nhất trong 2012 để giải ngân cho dù tình hình vĩ mô phải đến cuối năm 2012 mới nhìn thấy những chuyển biến tích cực), cơ sở cơ bản cho những nhận định của bài viết 10/1/2012 cũng là nguyên tắc " nước chảy chỗ trũng" khi so sánh E/P toàn thị trường > 20% với lãi suất gửi tiết kiệm 14% và các kênh đầu tư khác, P/BV toàn thị trường < 1. Và đến nay các dự báo này đã thành hiện thực khi CPI giảm làm cơ sở cho việc hạ lãi suất, dòng tiền đầu cơ đổ mạnh vào TTCK do chứng khoán rẻ tương đối so với các kênh đầu cơ khác...

• Mẫu hình Cup & Handle (Cốc và Tay cầm) đã hoàn thiện được 90% (Breakout khỏi miệng cốc) và 10% còn lại là đợi HNX test lại miệng cốc. Với phân lớp cổ phiếu, các thông tin cơ bản hiện nay và các chỉ báo động lượng cho thấy khả năng test thành công miệng cốc này cao. Như vậy mục tiêu của HNX trong thời gian tới là vùng 100 +/-

• HNX đã Break out thành công downtrend dài hạn từ 23/10/2009 đến nay và đã test lại đường downtrend này thành công . Như vậy là xu thế tăng trung và dài hạn đã được xác nhận một cách vững chắc (như chart dưới đây - quan điểm đã đưa từ 17/2/2012).

• Vnindex đã Breakout trước HNXindex 3 phiên (Vnindex Breakout phiên 11/4 còn HNXindex Breakout phiên 16/4). Trong 5 - 6 phiên vừa qua các cổ phiếu thị trường và Bluechip tại HSX đã tăng mạnh hơn rất nhiều so với các cổ phiếu thị trường và Bluechip tại HNX. Cụ thể một số cổ phiếu tiêu biểu tôi đưa ra từ bài viết "Thông tin phản ánh vào giá: Hạ hệ số cho vay BĐS và Ck từ 250% xuống 150%  và góc nhìn PTKT với các Bluechip BĐS" 7/4 đã tăng từ 23 - 28% (tham khảo lại bài viết tại đây)

Trong ngắn và trung hạn:

• Vnindex đã Breakout trước HNXindex 3 phiên, các Bluechip và các mã thị trường tại HSX đã tăng mạnh trong 5 - 6 phiên vừa qua với mức tăng trên 20% kể từ thời điểm tôi khuyến nghị mua và Breakout… Và theo phân lớp cổ phiếu tôi dự báo dòng tiền thông minh sẽ sớm dịch chuyển từ HSX về HNX trong khoảng 3 - 5 phiên tới sau khi HNX test thành công vùng 78.6 +/- (Sở dĩ các CP tại HSX tiếp tục tăng mạnh trong các phiên gần đây là vì các mẫu hình của các CP này và Vnindex đã xác nhận trước HNX khoảng 3 phiên, sau khi HNX xác nhận xong thì dòng tiền thông minh tự khắc sẽ đổ vào HNX);

• Nguyên tắc dòng tiền thông minh là luôn chẩy vào "chỗ trũng", những cổ phiếu nào có tính thanh khoản cao và cơ bản chỉ cần ở mức trung bình khá thì tự khắc dòng tiền sẽ đổ vào. Điều này tương tự lập luận của tôi trong bài viết 10/1/2012 khi xác định thị trường chứng khoán rẻ tương đối so với các kênh đầu tư khác khi sử dụng chỉ số E/P và P/BV… Dòng tiền thông minh không bao giờ chịu đứng yên, nó sẽ liên tục vận động để tìm các tài sản có tính rẻ tương đối so với các cổ phiếu khác để đổ vào (với mức E/P > 20% so với lãi suất 14% và P/BV toàn thị trường < 1 tôi đã dự báo từ đầu năm là TTCK sẽ là nơi hút dòng tiền thông minh vào từ các kênh đầu tư khác) . Và theo phân lớp cổ phiếu của tôi hiện nay thì cổ phiếu tại HNX đang rẻ tương đối so với các cổ phiếu tại HSX (các cổ phiếu tại HSX này tôi đã đưa ra ví dụ trong bài viết 7/4/2012)

• Theo PTKT ngắn hạn thì HNX có ngưỡng hỗ trợ mạnh tại vùng 78.6 +/- và đây sẽ là vùng lý tưởng để HNX điều chỉnh giảm và test lại ngưỡng này (Tuy nhiên hiện nay ai cũng kỳ vọng tại ngưỡng này để mua vào thì điều này khó xẩy ra ngay trong ngắn hạn)

• Khả năng điều chỉnh giảm mạnh quá 2 phiên liên tiếp tại thời điểm này là khó xẩy ra vì thời gian vừa qua HNX tăng điểm khá bền vững, không tăng quá nóng, liên tục có các phiên tăng giảm đan xen nên sẽ không có nhiều nhà đầu tư có mức lãi lớn trong ngắn hạn để có thể bán ra bằng mọi giá đẩy thị trường đi xuống. Hơn nữa gần đây các thông tin cơ bản cũng hỗ trợ khá mạnh thị trường nên sẽ không có hiện tượng hoảng loạn để bán tháo (cho dù các thông tin cơ bản này đã phản ánh vào giá và đã được dự báo từ trước như trong bài viết 10/1/2012)

• Có 2 cổ phiếu thị trường tại HNX tôi đặc biệt chú ý là VND và PVX vì đây là 2 mã thanh khoản nhất tại HNX, cơ bản ở mức khá, mẫu hình kỹ thuật đẹp, phân lớp cổ phiếu cho thấy dòng tiền đầu cơ sắp chuyển vào nhóm này khi điều chỉnh giảm khoảng 3 - 4% tính từ mức giá tham chiếu của phiên 18/4….

PVX

VND

• Cổ phiếu thị trường và Bluechip tại HSX tôi đặc biệt chú ý đến PVF, nhiều khả năng cổ phiếu này sẽ tích lũy thêm 2 - 3 phiên nữa để lấy đà vượt qua ngưỡng kháng cự mạnh 15

Khuyến nghị:

Tùy thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro và lợi nhuận kỳ vọng khác nhau để đưa ra các quyết định đầu tư khác nhau nhưng dựa trên những nhận định và dự báo trên tôi đưa ra khuyến nghị như sau:

• Uptrend đã xác nhận nên chiến lược tốt nhất tại thời điểm này là mua và nắm giữ theo trend

• Những nhà đầu tư lướt sóng thì nên trading theo nguyễn tắc là cứ 2 phiên giảm thì mua vào và cổ phiếu mình mua đã tăng 15 - 20% thì bán ra hoặc bán ra khi tăng 3 - 4 phiên liên tiếp…Tuy nhiên cách lướt sóng này chỉ áp dụng với những nhà đầu tư có khả năng quyết đoán cao và nhậy cảm với thị trường…

• Những nhà đầu tư đang có cổ phiếu tại HSX mà đã tăng > 23% thì nên cân nhắc cơ cấu sang các cổ phiếu HNX như PVX và VND khi giảm trong phiên 18/4. Tuy nhiên vấn đề cơ cấu danh mục phải hết sức khéo léo để tránh bị thiệt khi T+4 nên chỉ mua khi giảm và bán khi tăng (Tuy HNX Breakout từ 16/4 nhưng tôi không đưa ra khuyến nghị mua nào trong mục tư vấn online cho tới khi HNX giảm vào cuối phiên 17/4)

• Cổ phiếu Thị trường và Bluechip đáng quan tâm là PVX, VND, BVS, PVF, HAG, ITC, cổ phiếu penny đáng quan tâm là KSS, STP

Các khuyến nghị của tôi chỉ mang tính tham khảo

DVCSPECULATOR