Báo cáo Chiến lược thị trường tuần 06/01/2025 – Dữ liệu vĩ mô giúp chặn đà giảm, thị trường dao động ở vùng 1.240 – 1.270 điểm.

TTCK THẾ GIỚI

• Mối lo lãi suất giảm chậm và tâm trạng bấp bênh của nhà đầu tư trước khi ông Trump nhậm chức tổng thống nhiệm kỳ thứ hai đã khiến nhiều thị trường lớn giảm điểm trong tuần vừa qua. Trong đó, đáng chú ý là chứng khoán Trung Quốc với mức giảm hơn -5,5%. Nhu cầu phòng ngừa rủi ro của nhà đầu tư tăng lên khi các tài sản an toàn như Vàng hay USD đều tăng giá.
• Tuần vừa qua không có nhiều thông tin kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ được công bố. Tâm lý nói chung của nhà đầu tư ở Phố Wall là chờ đợi những thay đổi chính sách sau lễ nhậm chức của Tổng thống đắc cử Donald Trump vào ngày 20/1 tới. Tuần này, mối quan tâm của nhà đầu tư sẽ hướng tới biên bản cuộc họp tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và báo cáo việc làm tháng 12 từ Bộ Lao động Mỹ. Ở Châu Á, trong bối cảnh nền kinh tế đối mặt với thách thức kép từ cả trong và ngoài nước, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) một lần nữa khẳng định sẽ cắt giảm lãi suất và tỷ lệ dự trữ bắt buộc cho các ngân hàng "vào thời điểm thích hợp".

TTCK TRONG NƯỚC

• Thị trường chứng khoán trong nước điều chỉnh tuần thứ 3 trong 4 tuần gần đây. Chốt tuần, chỉ số Vn-Index chốt tuần ở 1.254,59 điểm, giảm -20,55 điểm, tương đương sụt -1,61% so với tuần trước. Áp lực giảm diễn ra trên diện rộng, nhóm cổ phiếu Midcap và VN30 lần lượt sụt -1,89% và -1,95%, trong khi nhóm Smallcap cũng đứt mạnh tăng 5 tuần liên tiếp với mức giảm -1,68%. Trên nền thanh khoản thấp, khối ngoại vẫn bán ròng -774 tỷ đồng, tập trung ở các cổ phiếu lớn như FPT, VCB, TCB, …
• Thanh khoản toàn thị trường tuần vừa qua còn 13.305 tỷ đồng, giảm -25% so với tuần trước, trong đó thanh khoản khớp lệnh cũng sụt -20% còn 11.312 tỷ đồng. Theo thống kê, thanh khoản toàn thị trường năm 2024 đạt 21.485 tỷ đồng, tăng +22,63% so với năm 2023.
• Về kỹ thuật, phiên giảm cuối tuần trước khiến trạng thái dao động trong biên độ hẹp quanh ngưỡng 1.270 điểm bị phá vỡ, chỉ số Vn-Index cũng để mất các ngưỡng MA quan trọng như MA200 và MA100 ngày, phiên giảm này cũng xóa sạch thành quả tăng mạnh ngày 25/12 khiến mặt bằng cổ phiếu bị thiệt hại gần 2 tuần vừa qua. Nguy cơ tạo mô hình 2 đỉnh nhỏ đang có xác suất thấp chừng nào hỗ trợ 1.250 điểm chưa bị vi phạm. Trong kịch bản thận trọng, chỉ số Vn-Index tạo một vùng dao động từ 1.240 – 1.270 điểm trong nhịp phục hồi kể từ tháng 11/2024.
• Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nên lựa chọn nhóm cổ phiếu đang ở trên ngưỡng 1.250 điểm như: Ngân hàng, Đầu tư công, Hàng không, BĐS KCN, Logistics, … hoặc nhóm cổ phiếu hàng hóa như: Dầu khí, Thép, Sản xuất và phân phối điện, …

Nguồn MBS